明升体育巴菲特眼中的A股医药股：未来是价投的时代这10只医药医疗龙头股有望起飞医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。

　　另外，对比美国辉瑞和强生两大医药公司，我国现在还没有大市值的医药公司明升体育，在健康需求越来越大的未来，中国医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个10倍龙头股会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。

　　需要行业能够持续成长，并且具有足够大的市场，比如说消费品行业和医疗行业，把周期拉长到20年，再拉长到50年，这个行业的需求都是一直在增长的，医疗受益于人类对健康的需求，而消费最起码可以受益于超长周期的通胀。

　　需要选择行业里的龙头公司，在同一个行业里，分化会很大，十年前的几家公司，有的越来越大，股价也越来越高，而有些公司则越做越差，最后被淘汰，需要寻找行业里的龙头公司，有技术优势、有品牌优势，能实现赢家通吃。

　　在中我们可以赚两部分钱，一部分是市场波动的钱明升体育，通过低买高卖赚差价，如果是长期投资，那就赚不了这部分钱，只能赚公司的钱，公司不断成长，创造新增价值，给投资者带来回报，但前提是估值要合理，如果估值过高，提前透支了未来十年甚至二十年的业绩，就算是业绩持续成长，股价不涨，十年后依然高估，也未必能赚钱。

　　因此，在A股中长期投资需要找到持续成长的行业、有竞争力的龙头公司，并且用合理的价格买入并持有才能赚钱，简单的在一个随机时点买入一家随机选择的公司，中长期持有，其结果必然是亏损的。

　　第一，行业前景够不够大公司行业前景够大，公司才能不断做大市场份额。如果行业非常小众，就算是市场份额达到了90%以上，也很难再做大，那么这些上市公司业绩无法继续增长。

　　第二，公司有没有竞争力任何行业都会遵循丛林法则，优秀劣汰是常态，我们投资上市公司，实际上就是去寻求择优的结果。如果一家上市公司经营情况越来越差，市场份额不断下降，业绩不断亏损，价值就会不断下降，就很难有投资回报。

　　只有那些具有核心竞争力的公司，才能在行业中将其他公司甩开，也就是价值投资经常说到的“护城河”，比如说有技术专利、独家配方，或者有先进的组织架构和创新机制等等，能够为公司在行业中竞争形成壁垒，巩固龙头地位，提升市场占有率，形成赢家通吃的局面，持续创造新增价值，带给投资者回报。

　　第三，是否有合理的价格投资一家公司，能不能有回报，不但取决于公司能否成长，有没有竞争力，还取决于我们购买的价格，也就是投资的成本。比如说一家公司当前市值为500亿，而净利润只有2千万，市值与利润比即市盈率达到2500倍，如果按照这个业绩水平保持不变，需要2500年才能回本。

　　假设公司在未来五年高速增长，净利润增加9倍至2亿，对应的市盈率依然高达250倍，依然是很高的估值水平。那么很可能在现在买入，5年后业绩大幅增长，很可能市值还不足500亿，无法带来回报，甚至可能出现亏损。原因就是买入的成本实在太高了，提前透支了业绩，即便是上市公司业绩持续五年增长，也无法追上估值的泡沫。

　　通过观察不难发现在这20只企业中，超过1000亿的有6只，超过500亿的6只，超过400亿的只4只，400亿以下的只有4只，看来基金钟爱大市值的优秀企业。

　　【市盈率】市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。由股价除以年度每股盈余得出。通俗的来讲，如果一家公司的市盈率超过100倍，那么当前的股价就要通过该公司赚100年的利润才可以收回成本。

　　【市净率】市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

　　如图所示：该公司每股的价值只有0.03元，但是你每股却要花13元左右去购买，高于价值400多倍。

　　【净利润】 净利润是指利润总额减所得税后的余额，而净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。

　　一般来说，净利率首先应为正才较有投资价值，然后再考察增长率如何。如果一个投资者标的可以连续多个季度保持净利率增长，那么该标的就是较有投资价值的品种。

　　一般情况下，技术形态主力是可以通过资金优势画出来的，但是公司的资产价值主力机构是无法作假的。所以在投资的时候，多看一下财务数据总是有帮助的。而且大概率是可以帮助您去除掉严重高估的企业。

　　K线有开盘价、收盘价、最低价、最高价，四个要素。看多空力量就要关注这四个要素，而不是只关注K线的阴阳。

　　我想从这个角度看应该很好理解，最高点-收盘价=空方力量。买方：收盘价-最低价=多方力量。看下图应该更好理解。

　　阳线，那么多强还是空强，我们计算下空方：最高价3097-收盘价3066=31多方：收盘价3066-最低价3041=25，空方力量大于多方力量，其后果然回落。

　　阴线，那么空方力量大于多方力量吗？多方：收盘价3128-最低价3096=32空方：最高价3146-收盘价3128=18，多方力量大于空方力量。

　　1、当趋势与单根K线表示的多空力量一致时，说明未来单根K线与趋势共振，沿趋势的方向运行概率更大。

　　上升趋势中出现空占优，有可能是上涨的中继或者是洗盘，在没有跌破颈线的情况下可以放心持有，而且阴线还是你买入的机会。

　　例如图中，在上升趋势中，一共出现了5次空翻占优的K线，但是上涨趋势没有改变，有4次是买入的好机会。

　　2）下跌趋势，如图：下跌趋势中的多占优有可能是，反弹，只要没有突破下跌颈线，都以反弹考虑，并且是你减仓的机会。

　　从K线的四要素可以看出当天的多空力量对比。但是如果要操作，我们要结合“趋势”，当趋势走好后，在观察K线的“多空力量”这样才能更好的盈利。

　　人一到群体中，智商就会严重降低，为了获得认同，个体愿意抛弃是非，用智商去换取那份让人倍感安全的归属感。

　　尽管在交易中每个交易者都希望寻找更多的同行者摆脱孤独，但是具有讽刺意味的是，市场最好的机会往往出现在群体易者都犯错的时候，如果你在场内跟其他交易者一般随波逐流必然不可能赚到钱，想要抓住这种机会必然要在保持在群体易者之外，这往往会成为大众眼中特立独行的那个，在人的心理上来说，“与众不同本身就是一种压力，你会发现自己的交易计划是做多，被其他人影响临时改成做空的情形太多了。

　　当你在寻找合群的安全感和舒适感的时候，你往往也会丢掉独立判断和执行的那份果敢，交易是反人性的，其中之一就是要求交易者克服这种偏好群居的心理，有些机会注定需要你默默的去等待，有些路注定需要你孤零零的一个人去走。

　　当你身处群体之外的时候，要比你在群体之内更容易判断这个群体是狂热的还是恐慌的，因为情绪是会传染的，保持距离是避免被氛围影响的唯一办法，因为你永远改变不了群体性思维，也永远无法预知后市的价格走向，你能改变的只有自己。

　　交易多年之后会发现，有一个可以时刻交流的同行者是多么的奢侈，经历不同，认知不同，交易思维也就不同，有的交易者喜欢短线交易；有的交易者喜欢长线波段；有的交易者喜欢左侧交易；有的交易者喜欢右侧交易，有的时候彼此之间的争论其实并不是非要争出一个长短，而是想通过显示优势的方式获得别人的认同罢了。

　　抛开交易技术上的层面，交易者的经历和经验的不同，对交易的感悟程度也不同，交易的时间越长，见过的市场风险越多，就越能认可风险管理的重要性，可是如果要你去跟一些新手交流你会发现他们唯一感兴趣的问题是怎么样快速的实现资金翻倍，你跟他们谈风险唯一的收获就是一脸的鄙视罢了。

　　越孤独的人，思想其实是越自由的明升体育。人与人之间本来就不同，即使是一对双胞胎之间在性格上也存在诸多差异，所以，根本不存在完全同类的人，你怎么看待市场，不代表别人也会这么看，即使是大的框架一致，框架内的细节也必定干差万别。

　　比如说，即使两个交易者的交易方式中都是把突破前期的某个高点（或低点）当做开仓依据，但是有的交易者倾向于追高开仓，有的交易者则会倾向于回踩开仓，即使是开仓方式一样，都采用追高开仓（或回踩开仓），这两个交易者的止盈点和止损点可也存在很大的不同，因为背后是他们的交易周期着眼点或者风险承受能力也存在着差异。

　　一个很有意思得现象：交和易新手一般都会寄希望于可以靠完全模仿或使用别人的交易系统来赚钱，结果却发现就连最简单的跟着做都很难做到。

　　之所以跟不上是因为做不到忘我”，每个人都会强加自己对事物的认识，这是是本能，你用的是别人的方法体现的是别人的思维，这中间不可避免的会跟自己不同的思维产生矛盾冲突，除非你能完全忘掉自己的思维方式，而这又是不可能的。

　　性格的不同决定了认知的路必定是独一无二的，从简单到复杂，再由复杂到简单，过程有曲折，时间有长短，每一套看似简单的交易系统背后，其实都是交易者对市场每一次波动的深刻理解：现在价格是多少？它为什么会处在现在的价格？后市它将会往哪儿去？

　　人只有在独处的时候才能够抛开世俗的伪装，用心来感受这个世界，洞见投资的真章，你不必为了取悦别人而违心的奉承他的观点而放弃自己的观点，这是一种能力，更是一种智慧。

　　从合群到孤独是一种提升，从孤独到享受孤独又是另一种境界，每一个交易者终究都要学会远离嘈杂的市场，守护着自己的交易系统耐心的等待交易机会的出现。