明升体育医药行业反腐历史复盘此前，青侨阳光管理人曾经提及今年的医药反腐强度弱于2006年，出于好奇心驱使，我查阅了一些资料和数据形成本文。内容粗糙，还请大家多多指正。

　　改革开放以来，医药代表制度引入中国，原本国有的流通体制彻底解散，中国医药购销市场进入了爆发性的增长期。药品销售完全依赖于医生的一支笔，在此背景下，针对医护人员的糖衣炮弹呈现愈演愈烈之势。医药商业贿赂是制药企业通过各种方式来实现药品销售业绩的提升。而医药费用的飞速上涨，似乎也同时在映衬着这样的现实。

　　2006年3月28日，原卫生部在北京召开了全国卫生系统治理医药购销领域商业贿赂专项工作会议，对开展治理医药购销领域商业贿赂专项工作进行动员和部署。这次整顿启动之前，业内包括很多制药企业，都认为，也是就是抓抓典型，走走过场，但是，事实却是一场制药业的滑铁卢。

　　2006年的药监局还处在一年批1万个新药的狂欢中，药厂迫不及待地开发一个又一个的“新药”，再用各种手段把一个个无用的药物推上高峰。毕竟，那个时代，连药品招标都没有，什么药能进全凭药剂科，什么药能卖全凭一支笔。一些可有可无的辅助用药甚至位居医院用药榜的第一名。

　　在原卫生部启动反腐之前，中央纪委、监察部部长、国务院纠风办主任李至伦在全国纠风工作会议上表示，降低药品价格明升体育、治理药品医疗器械流通环节层层加价、整治医疗单位乱收费、查处医药购销领域商业贿赂等，是纠正医药购销和医疗服务中的不正之风的四个着力点。

　　事实上，在2006年早些时候的中央纪委第六次全会（1月6日）、国务院常务会议（2月15日）、第四次全国廉政会议（2月24日），反商业贿赂均作为反的重要内容被提出，并被确定为当年的工作重点。

　　当然，就在2006年，医药行业还发生了很多的大事，连续发生了齐二药假药案、安徽华源欣弗劣药案、鱼腥草等7个中药注射液因不良反应被暂停使用和审批事件。

　　在医疗投入不足的情况，很多医院也存在一种非常有的市场价值观：即收取回扣、提成可以提高医务人员待遇，调动其积极性。而回扣是药商支付的，是一种酬劳。

　　2006年3月，卫生部公布《开展治理医药购销领域商业贿赂专项工作实施意见》，当时卫生部喊话首先拿药企开刀，甚至发话：“不惜药企关门”，对业界振动极大。多数业内人士回忆起那次改革，都认为是拿药企开刀。

　　当时采取的措施，如今看起来依然十分有效，如果要简单总结一下，那就是，控制医院进药，控制医生处方，患者参与监督。

　　首先，在反商业贿赂的同时，要求各大医院都要成立药事委员会，建立临床用药预警机制，由专业人员对临床用药进行合理性分析，日日上报，使药品效价低、价高者落马。尤其有效的一招是，对销量位于前五者停药。同时对医生开大处方滥用抗生素全院通报批评，并进行经济处罚，杜绝了回扣药在医院的泛滥。

　　为了控制医院收费，防止出现天价医疗费，在大医院实行单病种限价制度，对常规开展的手术如：疝修补术、胆囊切除术、剖腹产术等多种手术实行限价，一旦进入单病种限价的临床路径，不管任何情况，一切费用皆由院方承担，使看病不再贵。

　　从那时起，医院信息化开始起步，对于住院病人，医院要实行住院患者一日清单制，对于病人花的每一分钱都有详细的清单，使病人花明白钱明升体育，看放心病。

　　因此，当年医药行业出现亏损企业1310家，累计亏损额为44.02亿元，全行业利润增速为10.61%，显著低于历年水平。

　　药品在医院终端的销售增幅创近十年新低，中国医药企业管理协会的一份统计显示，在利润下降的行列中，既有国有企业、民营企业、股份制企业等本土企业，也有跨国药企；既有大企业，也有中小企业；既有化学药企业，也有中药企业。

　　回顾这场危机，尽管三大措施至今还在实施，但是对行业似乎就没有那么大的影响了，究其原因，也与当时医药营销的方式有关。

　　当时，有很多企业不具备市场经营的能力，也不具备药品研发的能力，只是大量通过低价包销的方式，把自己沦为一个简单的药品加工厂，靠低 价来冲击市场。而大部分这种靠加工赚取利润的企业都进行了不同程度的产能扩充，从而更进一步导致同品种生产企业数量的增加，市场同质化引发价格战，加剧无序恶性竞争，进一步加大了商业贿赂的风险。

　　通过查阅同期上市公司恒瑞医药华东医药的研究报告，获得当时反腐对于上市公司的影响，包括但不限于：

　　1、恒瑞医药由于下半年在医药行业加强整顿的政策环境压力依然较大，处方药新品销售难度提高，医生出于自身保护考虑，处方品种和厂家选择倾向于制造平衡，从而加大了公司的经营压力。

　　2、恒瑞医药受政策影响，公司手术用药销售未达到预期，七氟烷、伊立替康等新药的推广进度受到一定延迟。

　　3、华东医药百令胶囊由于属于辅助用药，在整治商业贿赂中受到一定影响，但新赛斯平、卡博平和泮立苏等产品都保持了快速增长。

　　4、华东医药最为直接的影响体现在新产品的销售受阻，原本给予很大预期的赛可平、赛莫司的销售遭遇了很大的阻力。

　　结合医药行业宏观数据来看，在2006年反腐的当年，行业增加值和净利润均出现一定程度下滑，当年行业的亏损企业数处于此前历年新高，但行业销售利润率却伴随反腐开展而不断走高，而在2007年后更是开启了营收和净利润的同步双增。

　　此情此景，站在当下反腐进行时，未来行业又将如何发展？会不会又是一次成功的供给侧改革呢？让我们共同拭目以待！

　　此前为什么重点写了这篇关于医药反腐的文章，很重要的前提就在于看好当前医药行业政策周期反转，叠加当前的行业低估值和低机构持仓，以及宏观经济依旧看不到明显起色下医药将有估值加成，三者共同叠加下的不错机会。为此，医药也成为我个人仅次于电力之外的第二大行业持仓。目前来看，底部已经确立，行情徐徐展开中。

　　对于你的看法，我不太认同，06年和现在的中国经济不可同日而语，06年很快恢复，这次不一定，更稳妥的是观察，不要怕来不及买

　　本来属于消费行业，有稳定盈利预期，可不定期来一下，活活搞成周期行业了，类似教培，游戏，理由都是冠冕堂皇，背后的原因，呵呵，只能猜了，

　　昨天看了下趋势 医药etf 上穿60日均线了 昨天加仓了一笔。距离上次买入 已经一年了 好像

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　　你的想法恰好是大家普遍得想法。但商品本身是要盈利的，把握这点就有机会。当然现在还要多跟踪进展